Küresel piyasaların gözü 7 Mayıs’ta açıklanacak olan FED faiz kararında. Enflasyonla mücadele kapsamında uzun süredir yüksek faiz politikasını sürdüren Amerikan Merkez Bankası’nın bu toplantıda nasıl bir yol izleyeceği, yalnızca ABD ekonomisini değil, küresel piyasaları da yakından ilgilendiriyor. Yatırımcılar, faiz oranlarında olası bir değişiklik ya da geleceğe yönelik sinyallerin, borsa, kripto para ve emtia piyasaları üzerindeki etkilerini merakla bekliyor. Peki, 7 Mayıs neden bu kadar kritik ve bu kararın piyasalar üzerindeki muhtemel etkileri neler olabilir?
FED Faiz Beklentileri Ne Yönde?
7 Mayıs tarihinde Türkiye saatiyle saat 21:00’da FED Faiz kararı açıklanacak. Beklentiler ise şu yönde;
FED’in Faizi Sabit Tutma Beklentisi: %97
FED’in Faizi 25 Baz Puan İndirme Beklentisi: %3
Görüldüğü üzere FED’in faizi sabit tutma beklentisi daha ağır basıyor. Bahsi geçen beklentiler sadece ankete dayalı bir tahmin değildir. Bu beklentilerin nasıl oluştuğunu açıklayalım;
Bu tahminler, Fed Funds Futures (Fed fon vadeli işlemleri) üzerinden hesaplanır.
Yani yatırımcılar, gelecekte FED’in belirleyeceği faiz oranları için gerçek para ile vadeli kontratlar alıp satarlar.
Örneğin:
- Bir yatırımcı, FED’in faiz indirimi yapacağını düşünüyorsa, o beklentisine uygun kontratları satın alır.
- Başkası faiz artırımı bekliyorsa, ters yönde pozisyon alır.
Bu kontratların fiyatlarına bakılarak, her faiz oranı için piyasanın o ihtimale ne kadar şans verdiği hesaplanır.
Sonuçta ortaya çıkan şey: Toplam piyasanın kolektif beklentisi.
Piyasada pozitif havanın artması için yeni likidite lazım ki buda ABD tarafında gelecek faiz indirimi ve Parasal genişleme (Quantitative Easing – QE) dönemine geçişi ile mümkün görünüyor.
FED Başkanı Powell’in Konuşması
FED Faiz kararı açıklandıktan sonra Türkiye saatiyle saat 21:30’de FED başkanı Powell basın toplasında konuşma yapacak. FED’in faiz kararının sabit tutacağını varsayımını kabul edersek Powell’in vereceği mesajlar önemli olacak. Şayet önümüzdeki dönemler için yukarda bahsettiğimiz faiz indirimi ve Parasal genişleme (Quantitative Easing – QE) dönemine geçiş mesajlarını verirse piyasada pozitif etkilerini görürüz.
ABD tarafında geçtiğimiz günlerde gelen İstihdam verileri ve ekonomik büyüme verilerine bakarak faiz indirimi için bir sebep görünmüyor yani Powell’in özellikle pozitif mesajlar vermesi için bir sebep göremiyoruz ancak ABD Başkanı Donald Trump’ın son dönemde ki gümrük vergileri uygulaması sebebiyle Powell üzerinde faiz indirimi için bir baskı yapıyor. Bunun ne kadar etkili olduğunu yarın göreceğiz.
